長虹華意（000404）核心題材：

1：所屬板塊 貶值受益 地熱能 機械行業 江西板塊 融資融券

2：經營范圍 無氟壓縮機、電冰箱及其配件的生產和銷售,制冷設備的來料加工、來樣加工、來件裝配、補償貿易,五金配件的加工及銷售,對外貿易經營(實行國營貿易管理貨物的進出口業務除外),資產租賃,家用電器的銷售,企業管理咨詢與服務,信息技術咨詢與服務,財務咨詢與服務。(依法須經批準的項目,經相關部門批準后方可開展經營活動)

3：冰箱壓縮機及商用壓縮機 公司所處行業為通用設備制造業,主營業務為冰箱壓縮機及商用壓縮機的研發生產和銷售,冰箱壓縮機主要用于家用冰箱冰柜等家用電器,商用壓縮機主要用于超市冷凍陳列柜保鮮柜和機場寫字樓等樓宇的自動量販機等領域。

4：家電行業 近年來,壓縮機行業產品結構性過剩嚴重,普效壓縮機產能嚴重供大于求。行業下游冰箱需求放緩,壓縮機低端市場競爭異常激烈,價格大幅下降。而大宗材料價格快速上漲,特別是硅鋼價格2016年末同比上漲了92%,壓縮機企業經營壓力加大,壓縮機盈利能力下降,低端壓縮機產品微利甚至虧損。與此同時,2016年10月1日起國家新的能效標準的實施,更加明確了冰箱壓縮機高效化、變頻化的發展趨勢,另外商用壓縮機及海外市場繼續保持較好的發展空間。

5：研發優勢 報告期,公司壓縮機基礎研究取得多項突破,初步完成磁懸浮軸承在變頻壓縮機上的應用研究,壓縮 機仿真計算有效縮短產品研發周期,長期壽命評價取得階段性進展,噪聲品質改進效果明顯;研發平臺逐 步完善,研發隊伍不斷充實,院士工作站、產學研合作項目、海外技術中心建設成果明顯,商用和家用壓 縮機測試試驗手段進一步完善,國家 CNAS 認可實驗室申報已進入第二階段;產品開發成效顯著,公司商 用壓縮機優化改進及 R290 系統提升項目取得明顯進展,景德鎮本部變頻產品實現批量生產銷售。壓縮機 性能顯著提升,車載直流壓縮機項目進展順利。目前,公司已形成涵蓋各種制冷工質、性能高、規格全的 家用、商用、變頻壓縮機系列,產品綜合競爭力提升。

6：市場優勢 面對復雜的宏觀經濟形勢與行業激烈的市場競爭環境,國內壓縮機市場需求疲軟,公司聚焦國內核心 客戶,加強與客戶的深度合作,實施“5+1”產品項目管理,大力拓展東歐、美洲、中東、東南亞市場。 2015 年,公司壓縮機銷量 3,880 萬臺,公司壓縮機銷量繼續穩居全球家用冰箱壓縮機行業第一。報告期, 公司加強銷售隊伍建設,增加國內外市場 TEAM 團隊,實現全球市場客戶服務的覆蓋。充分發揮歐洲、美 洲技術營銷中心作用,貼近服務客戶,大幅縮短國外客戶的反應周期,國際化服務水平不斷提升,企業國 際化競爭能力進一步提高。

7：管理優勢 報告期,公司通過開展年度全員質量競賽活動,員工質量意識進一步增強,產品質量水平不斷提升。 公司產品測試下線率、用戶工程下線率、社會反饋率、單臺內部質量損失均實現較大幅度下降,外協外購 件合格率、日抽樣合格率提升,超額完成全年質量目標任務,客戶滿意度穩步提升。公司連續兩年獲得晶 弘、澳柯瑪“年度優秀供應商”稱號,2015 年公司獲得伊萊克斯和惠而浦“全球優秀供應商”,控股子公 司加西貝拉榮獲“中國質量獎提名獎”,為國內冰箱壓縮機行業首例。

8：加碼商用壓縮機業務 變頻壓縮機項目截至2014年底累計投入30561萬元,進度99.20%,投產后實現年產2000萬臺的生產規模,2014年實現凈利潤約4361萬元。商用壓縮機項目截至2014年底,累計投入5478萬元,進度31.98%。投產后可實現華意壓縮景德鎮生產基地1200萬臺的年生產規模,項目益率為12.03%,投資利潤率為12.00%。

9：技術優勢 由公司牽頭修訂的《電冰箱用全封閉型電動機-壓縮機》國家標準獲通過，定于2009年5月起實施。公司2008年共完成新產品研發項目38項，其中NB系列產品COP達1.90，產品性能達到國內領先，國際先進水平，申報專利11項，獲得授權專利5項。HYEV90M變頻壓縮機被列為2008年國家火炬計劃項目，AE1350SHU深冷壓縮機被列為國家重點新產品項目。

10：全球冰箱壓縮機的龍頭企業 公司作為全球冰箱壓縮機的龍頭企業,緊密關注壓縮機行業發展,提前布局變頻商用高效壓縮機。經過多年的發展和積累,在行業規模和技術等方面形成了較強的核心競爭力,公司壓縮機制造技術與研發能力達到全球領先國內先進,變頻商用超高效壓縮機等高端產品具備了較強的競爭力。

11：控股股東 截至2016年12月31日,四川長虹持有本公司股份28.81%,為第一大股東,實際控制本公司,是本公司的控股股東。四川長虹電子控股集團有限公司(以下簡稱長虹集團)為四川長虹第一大股東,綿陽市政府國有資產監督管理委員會持有長虹集團100%的股權,是本公司的最終控制人。

12：控股股東四川長虹增持1.05%股份 2019年1月15日公告,2018年11月20日至2019年1月15日期間,公司控股股東四川長虹買入公司股票合計7,295,506股,占公司總股本的1.05%,增持金額3,002.25萬元。本次增持后,四川長虹直接持有公司208,798,711股股份,占公司已發行股份總數的30%。

內容僅供參考，不具備市場交易依據。