銀保監(jiān)會在周末發(fā)布了一條消息，明確八檔權益類資產(chǎn)監(jiān)管比例，最高可達45%。在疊加上周五，北上資金凈流入，滬指在20日均線上站穩(wěn)的情緒修復下，今天滬指大漲3.11%，重新站上3300點。

　　從今天的盤面來看，保險板塊、軍工板塊、部分券商以及低估值的礦產(chǎn)、建材等板塊是市場的主要領漲板塊，滬指上漲3.11%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲1.31%，相對之下，滬強深弱，而成交量方面，兩市僅有1.19萬億，比上周五略微放量。

　　在上周大漲的環(huán)保板塊，這周徹底走弱，僅有惠城環(huán)保成功連板，津膜科技在早盤就已經(jīng)分化了。除了成交量之外，今天的大漲也給人一種不踏實感，主要都是保險、低估值的礦產(chǎn)、建材等板塊在領漲，更多的是一輪的估值修復，而不是有主線帶領下的強勢反彈。

　　今天作為情緒的修復，主要是上周連續(xù)4連陰后，遇上周末利好消息的刺激、發(fā)酵。從周末的市場消息解讀上，有各種測算險資能夠入市的金額的，引用天風證券的一個測算結果，理論上對應每年股票市場的增量資金2900億、3700億、4500億、5300億。也就是說，即使是險資立馬入市，帶來的增量市場也是2900億。這批萬億增量資金，按照以往險資的股票資產(chǎn)配置方式，應當也不會在此時進行配置。在上一輪上漲行情中，股市的估值已經(jīng)有所推高，無論是前段時間募資的公募資金以及現(xiàn)階段可以增加權益類資產(chǎn)配置的險資來說，都在等待較為適合的機會進場。

　　周期股的補漲背后，將很可能帶來的是分化，而且市場漲跌比達到3532:318，處于高比例的數(shù)字，有分化的可能。在經(jīng)歷7月中旬的大漲，大跌后，逐步進入下半旬的振蕩期，在消化前期獲利籌碼以及部分不堅定資金出清后，后期將逐步進入業(yè)績?yōu)橹鞯男星椤Ｒ环矫娣从吃谌藲獬叩幕鸪迹疬M場也必然帶來部分機構青睞個股的結構性行情;另一方面則反映在經(jīng)濟的好轉，經(jīng)濟好轉，帶來的是企業(yè)業(yè)績的基本面改善，在寬松資金面支持下，一些更有彈性的品種會率先反彈，隨后才會帶來低位品種的補漲。

　　周末消息對于股市更多是情緒刺激的情況下，畢竟在原來的比例下，險資的額度也沒有用完，所以現(xiàn)在險資的投資限制放松，其實對險資的意義不大，更多是對市場的信心的鼓舞。明天將是判斷短期大勢的主要時間點，如果是沖高回落，那可能會有繼續(xù)調整的需求。

　　板塊方面，短期能關注的已然不多，畢竟現(xiàn)在是機構資金調倉換股的時間段，機構調倉的方向尚不明確，因此只能選擇有政策支撐或者有業(yè)績邏輯支撐的行業(yè)板塊來進行配置。像短期的低估值藍籌股，短期配置等待板塊輪動，波動比較小，但同時意味著相對安全。像軍工股，有業(yè)績邏輯支撐的光威復材、中簡科技等，都是做航空領域的碳纖維領域，因此也有業(yè)績支撐邏輯。

　　而且眾券商分析師也在全面看多軍工，像國盛證券，就認為軍工板塊未來的高增長景氣度不亞于此前的半導體，這將是需要我們重新審視的一個行業(yè)板塊。