股票基本面分析包括哪些內容?

　　(1)宏觀經濟狀況

　　從長期和根本上看,股票市場的走勢和變化是由一國經濟發展水平和經濟景氣狀況所決定 的,股票市場價格波動也在很大程度上反映了宏觀經濟狀況的變化。從國外證券市場歷史走勢不難發現,股票市場的變動趨勢大體上與經濟周期相吻合。在經濟繁榮 時期,企業經營狀況好,盈利多,其股價也在上漲。經濟不景氣時,企業收入減少,利潤下降,也將導致其股價不斷下跌。但是股票市場的走勢與經濟周期限在時間 上并不是完全一致的,通常,股票市場的變化要有一定的超前,因此股市價格被稱作是宏觀經濟的晴雨表。

　　(2)利率水平

　　在影響股票市場走勢的諸多因素中,利率是一個比較敏感的因素。一般來說,利率上升,可能會 將一部分資金吸引到銀行儲蓄系統,從而養活了股票市場的資金量,對股價造成一定的影響。同時,由于利率上升,企業經營成本增加,利潤減少,也相應地會使股 價有所下跌。反之,利率降低,人們出于保值增值的內在需要,可能會將更多的資金投向股市,從而刺激股價的上漲。同時,由于利率降低,企業經營成本降低,利 潤增加,也相應地促使股價上漲。

　　(3)通貨膨脹

　　這一因素對股票市場走勢有利有弊,既有刺激市場的作用,又有壓抑市場的作用,但總的來看是 弊大于利,它會推動股市的泡沫成分加大。在通貨膨脹初期,由于貨幣借助應增加會刺激生產和消費,增長率加企業的盈利,從而促使股價上漲。但通貨膨脹到了一 定程度時,將會推動利率上揚,從而促使股價下跌。