核心要聞：    
 
 中國(guó)恒大發(fā)布重大利好消息，中國(guó)恒大與持有恒大地產(chǎn)總額1300億的戰(zhàn)略投資者進(jìn)行商談，已于9月29日和持有恒大地產(chǎn)總額863億元的戰(zhàn)投簽訂補(bǔ)充協(xié)議，同意不要求進(jìn)行回購(gòu)并繼續(xù)持有恒大地產(chǎn)權(quán)益，且在恒大地產(chǎn)股權(quán)保持不變，而余下的437億元戰(zhàn)投處于商談完畢正辦理手續(xù)或還在商談中。
 
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9月28日，中國(guó)恒大和恒大汽車雙雙飆漲，收盤漲幅都超過(guò)20%。

市場(chǎng)資金總是最聰明的，9月29日晚間中國(guó)恒大發(fā)布重大利好消息，中國(guó)恒大與持有恒大地產(chǎn)總額1300億的戰(zhàn)略投資者進(jìn)行商談，已于9月29日和持有恒大地產(chǎn)總額863億元的戰(zhàn)投簽訂補(bǔ)充協(xié)議，同意不要求進(jìn)行回購(gòu)并繼續(xù)持有恒大地產(chǎn)權(quán)益，且在恒大地產(chǎn)股權(quán)保持不變，而余下的437億元戰(zhàn)投處于商談完畢正辦理手續(xù)或還在商談中。

這意味著，恒大暫時(shí)松了一大口氣，不用花1300億真金白銀回購(gòu)，壓力銳減。

事實(shí)上，在央行、住建部等部門根據(jù)“三道紅線”，要求包括恒大在內(nèi)12家試點(diǎn)房企要9月底上交降負(fù)債方案背景下，房企本身短期內(nèi)就面臨壓力；同時(shí)恒大被爆出面臨借殼深深房簽署的對(duì)賭協(xié)議1300億元回購(gòu)壓力，回購(gòu)將進(jìn)一步減少貨幣資金，于負(fù)債無(wú)異于雪上加霜，時(shí)至今日迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。

同時(shí)，9月29日，中國(guó)恒大分拆的金碧物業(yè)上市有了新進(jìn)展，正式在港交所遞交申請(qǐng)書版本，總在管面積約為2.54億平方米，物業(yè)的上市將進(jìn)一步降低恒大的負(fù)債水平。

1300億戰(zhàn)投超千億轉(zhuǎn)普通股

9月28日，中國(guó)恒大上漲20.61%，報(bào)收16.62港元；恒大汽車上漲20.39%，報(bào)收20.25港元。9月29日，中國(guó)恒大微跌0.72%，報(bào)收16.5港元。恒大汽車下跌4.3%，報(bào)收19.38港元。

大漲之下果然利好不斷。9月29日，恒大發(fā)布公告，近日，中國(guó)恒大與持有恒大地產(chǎn)總額1300億人民幣的戰(zhàn)略投資者進(jìn)行商談。已于9月29日與持有恒大地產(chǎn)總額863億人民幣的戰(zhàn)略投資者簽訂補(bǔ)充協(xié)議。補(bǔ)充協(xié)議明確戰(zhàn)略投資者已同意不要求進(jìn)行回購(gòu)并繼續(xù)持有恒大地產(chǎn)權(quán)益，且在恒大地產(chǎn)的股權(quán)比例保持不變。

剩余的437億戰(zhàn)投中，恒大已與155億戰(zhàn)投商談完畢，目前正在辦理手續(xù)，282億戰(zhàn)投正在商談中。

據(jù)了解，在與戰(zhàn)投簽約儀式上，恒大集團(tuán)董事局主席許家印與蘇寧控股董事長(zhǎng)張近東、正威國(guó)際董事局主席王文銀、廣田控股董事長(zhǎng)葉遠(yuǎn)西、安信信托董事長(zhǎng)邵明安、嘉寓集團(tuán)董事長(zhǎng)田家玉等全體1300億戰(zhàn)略投資者高管出席簽字儀式。

這其中值得一提的細(xì)節(jié)是，除了投資恒大地產(chǎn)200億的蘇寧控股董事長(zhǎng)張近東，即使連安信信托這種爆雷超百億、業(yè)績(jī)陷入虧損的信托公司，也同意了放棄回購(gòu)的權(quán)益，轉(zhuǎn)為普通持股，恒大的談判能力可見(jiàn)一斑。

分析人士認(rèn)為，這一次全體戰(zhàn)投都出面力挺恒大，在這么短的時(shí)間內(nèi)完成1018億戰(zhàn)投的協(xié)議簽署及商談，戰(zhàn)投一致同意放棄要求回購(gòu)及增加股份的權(quán)益轉(zhuǎn)為普通股，充分說(shuō)明通過(guò)這幾年的合作，所有戰(zhàn)略投資者都分享到了恒大的發(fā)展紅利，對(duì)恒大的經(jīng)營(yíng)管理與健康發(fā)展高度認(rèn)可，對(duì)恒大的發(fā)展前景充滿信心，才會(huì)堅(jiān)定選擇與恒大長(zhǎng)期合作。

上述1300億戰(zhàn)投簽署補(bǔ)充協(xié)議的背景資料是，2016年10月3日，恒大地產(chǎn)與深深房簽署《關(guān)于重組上市的合作協(xié)議》，深深房發(fā)行A股股份購(gòu)買恒大地產(chǎn)100%股權(quán)。2016年12月、2017年5月和2017年11月，先后與三輪戰(zhàn)略投資者簽的投資協(xié)議，共計(jì)對(duì)恒大地產(chǎn)增資1300億元。

根據(jù)協(xié)議，如果2021年1月31日前尚未完成重組上市，戰(zhàn)略投資者有權(quán)要求廣州市凱隆置業(yè)有限公司（中國(guó)恒大子公司，簡(jiǎn)稱“凱隆置業(yè)”）以原有投資成本回購(gòu)所持股權(quán)，或者由凱隆置業(yè)無(wú)償向投資者轉(zhuǎn)讓恒大地產(chǎn)股份作為補(bǔ)償，轉(zhuǎn)讓比例為投資者所持股份的50%。深深房已停牌4年，該重組上市在2021年1月31日前完成的概率較小，恒大面臨1300億元的回購(gòu)義務(wù)或補(bǔ)償。

利好頻現(xiàn)股價(jià)回升

9月24日，網(wǎng)絡(luò)上《恒大集團(tuán)有限公司關(guān)于懇請(qǐng)支持重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目的情況報(bào)告》被廣泛傳播。傳言提及希望廣東省政府協(xié)助推進(jìn)公司與深深房的重組，否則公司需于2021年1月31日前償還戰(zhàn)略投資者1300億元本金并支付137億元分紅，從而導(dǎo)致負(fù)債率大幅上升至90%以上和現(xiàn)金流斷裂。

此外，恒大還面臨8355億元賬面?zhèn)鶆?wù)，具體涉及銀行借款2323億元、信托等非銀行金融機(jī)構(gòu)債務(wù)3684億元、境內(nèi)公司債券496億元和境外債券1852億元，將造成金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等。

9月24日晚間，中國(guó)恒大曾發(fā)布嚴(yán)正聲明稱，網(wǎng)上流傳文件和截圖是謠言，系憑空捏造誹謗，已向公安機(jī)關(guān)報(bào)案。

不過(guò)，由于上述傳言流出的市場(chǎng)影響較大，恒大的股債價(jià)格均明顯下降。9月25日繼續(xù)發(fā)酵，中國(guó)恒大收盤跌9.46%，報(bào)收13.78港元/股；恒大汽車下跌12.76%，收于16.82港元/股。

債券方面，恒大地產(chǎn)集團(tuán)存續(xù)債收盤大跌，“19恒大02”跌逾30%，盤中兩次臨停；“20恒大01”跌超27%，“19恒大01”跌逾21%，15恒大03”跌逾17%。

恒大反擊謠言速度非常迅速，9月25日當(dāng)晚，中國(guó)恒大和恒大汽車發(fā)布3大利好消息，一是業(yè)績(jī)“秀肌肉”，發(fā)布截至9月24日最新運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，表明自身經(jīng)營(yíng)健康、財(cái)務(wù)穩(wěn)健，包括截至9月24日的今年累計(jì)銷售額5049億元，同比增長(zhǎng)11.4%，銷售回款4521億元，同比增長(zhǎng)51%，截至6月30日，現(xiàn)金余額2046億元等；二是，分拆物業(yè)管理上市已經(jīng)獲得香港聯(lián)交所批準(zhǔn)；三是，恒大汽車擬申請(qǐng)?jiān)诳苿?chuàng)板上市。

同時(shí)，外圍利好消息也云集而來(lái)，9月27日晚間，包括德銀、摩根大通、里昂、星展、聯(lián)昌、華泰等國(guó)際投行紛紛發(fā)聲唱多恒大。摩根大通表示，市場(chǎng)對(duì)謠言的反應(yīng)過(guò)激，預(yù)計(jì)恒大將與戰(zhàn)略投資者達(dá)成共識(shí)，考慮到市場(chǎng)反應(yīng)，目前恒大債券估值極具吸引力。

此外，9月28日早間，中譽(yù)集團(tuán)在港交所發(fā)布的公告稱，2020年9月25日（下午四時(shí)后），已于公開市場(chǎng)收購(gòu)本金總額各為500萬(wàn)美元（約3900萬(wàn)港元）的2021年到期6.25%中國(guó)恒大票據(jù)及2021年到期8.9%中國(guó)恒大票據(jù)，總代價(jià)分別約為429萬(wàn)美元及435萬(wàn)美元。

9月28日，中國(guó)恒大上漲20.61%，報(bào)收16.62港元/股，恒大汽車上漲20.39%，報(bào)收20.25港元/股，基本修復(fù)此前因?yàn)閭餮远鴮?dǎo)致的恐慌性下跌。9月29日，中國(guó)恒大收于16.5港元/股，微跌0.72%；恒大汽車報(bào)收19.38港元/股，下跌4.3%。