人們通常會(huì)認(rèn)為董事長(zhǎng)增持自己公司的股票是一種利好消息，其實(shí)并不盡然。董事長(zhǎng)增持股票的目的并不完全相同，影響股價(jià)走勢(shì)的能力也有所區(qū)別。今天希財(cái)君就與各位一起來(lái)了解下，應(yīng)當(dāng)如何看待董事長(zhǎng)增持股票的行為。

第一種情況，董事長(zhǎng)確實(shí)看好自己公司的股票。通常來(lái)說(shuō)董事長(zhǎng)作為公司的最主要管理人員，對(duì)于公司的發(fā)展?jié)摿θ绾问亲钋宄摹１热缧庐a(chǎn)品研發(fā)成功、技術(shù)升級(jí)換代、訂單增加、業(yè)績(jī)大增、引入戰(zhàn)略投資等會(huì)影響股價(jià)上漲的信息，沒有公布之前外部投資者是無(wú)法知曉的。所以，如果一家經(jīng)營(yíng)良好的公司，董事長(zhǎng)增持股票的行為很容易被市場(chǎng)解讀為利好。

第二種情況，股價(jià)大大低于公司內(nèi)在價(jià)值。如果股市整體低迷，或是所在行業(yè)受到利空的沖擊，使得某家公司也受到了影響，股價(jià)已經(jīng)大幅低于其實(shí)際價(jià)值。而董事長(zhǎng)很清楚自己公司的股票值多少錢，因而此時(shí)增持股票可以用較低的成本回收公司的股權(quán)。根據(jù)價(jià)值回歸理論，這種外部沖擊導(dǎo)致的下跌是暫時(shí)的，股價(jià)將很快回歸正常水平。所以，精明的董事長(zhǎng)經(jīng)常會(huì)在股價(jià)被低估時(shí)增持股票。

第三種情況，為了增強(qiáng)對(duì)公司的控制能力。有時(shí)候出于某些原因使得公司股權(quán)過于分散，董事長(zhǎng)的話語(yǔ)權(quán)被嚴(yán)重削弱，導(dǎo)致對(duì)公司的控制權(quán)不足，有被取代的風(fēng)險(xiǎn)。為了消除這種潛在的威脅，董事長(zhǎng)可能被迫增持公司的股票。這種情況很難被外界知道，一般不會(huì)直接影響投資者的決策，對(duì)股價(jià)影響是相對(duì)中性的。

第四種情況，為了高位套現(xiàn)做準(zhǔn)備。有時(shí)候股價(jià)處于高位，已經(jīng)大大高于股票的合理估值，這時(shí)候董事長(zhǎng)為了在高位套現(xiàn)，可能會(huì)發(fā)布增持公告。實(shí)際上，他們可能一邊少量增持維持股價(jià)，另一邊就用控制的親屬賬戶大量賣出套現(xiàn)。所以，股價(jià)處于高位時(shí)，董事長(zhǎng)增持的利好還是小心為妙。

第五種情況，為了提振投資者的信心。有的公司經(jīng)營(yíng)不善，股價(jià)長(zhǎng)期低迷。如果董事長(zhǎng)也對(duì)公司前景沒有信心，可能會(huì)選擇股權(quán)轉(zhuǎn)讓把公司賣掉。如果股價(jià)上漲，那么公司也許能賣一個(gè)更好的價(jià)錢。所以，董事長(zhǎng)有可能會(huì)用增持公司股票的方式吸進(jìn)投資者買進(jìn)。

第六種情況，消除質(zhì)押爆倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。有的公司董事長(zhǎng)把持有的絕大部分股票都質(zhì)押給了證券公司來(lái)獲取流動(dòng)資金，如果股價(jià)持續(xù)下跌就有爆倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。相比直接追加擔(dān)保物的方式，董事長(zhǎng)增持股票的方式一方面可以低價(jià)買回股票用于追加，另一方面也可以維持股價(jià)甚至拉升股價(jià)來(lái)消除爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。所以，如果董事長(zhǎng)低位增持，最好先查清楚他是否有大量質(zhì)押股票的行為。

另外，如果缺乏足夠的信息來(lái)判斷董事長(zhǎng)增持的目的，還可以觀察公司其他大股東有沒有大量減持的行為，機(jī)構(gòu)類資金的態(tài)度如何，有沒有戰(zhàn)略投資者感興趣等等。盡量從多個(gè)角度來(lái)綜合考慮，不要簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單的把董事長(zhǎng)增持行為當(dāng)做利好來(lái)看。