有些對(duì)股票質(zhì)押業(yè)務(wù)不太了解的人或許會(huì)認(rèn)為，辦理了股票質(zhì)押之后，對(duì)方就有權(quán)處理這些股票。比如你在證券公司辦理股票質(zhì)押后，券商可以轉(zhuǎn)讓給別人，賣出后套現(xiàn)，或是拿這些去做融券等業(yè)務(wù)。實(shí)際上，除非你在質(zhì)押違約前委托證券公司處理，或是你在違約后沒(méi)有能力贖回這些股票，否則證券公司是無(wú)權(quán)私自處置你的股票的。

首先，這種行為是不合法的。根據(jù)擔(dān)保法的規(guī)定，不屬于限制轉(zhuǎn)讓的股票進(jìn)行股票質(zhì)押的時(shí)候，雙方應(yīng)當(dāng)簽訂書面合同，并向證券登記機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記。由于只需辦理質(zhì)押登記，而不需要辦理股票過(guò)戶，股票實(shí)際上還在你自己的賬戶里，證券公司自然沒(méi)有權(quán)力隨意處置。否則，你可以向法院依法起訴，所以你不必?fù)?dān)心質(zhì)押出去的股票有什么風(fēng)險(xiǎn)。

其次，在實(shí)際操作中，證券公司為了維護(hù)自己的利益，通常會(huì)要求在合同中明確約定可處置質(zhì)押股票的條件以及違約后的處置方式。約定處置的情形包括：股票出質(zhì)人的財(cái)務(wù)或信用狀況急劇惡化，有違約的可能；質(zhì)押的股票所屬的公司出現(xiàn)了重大利空，可能導(dǎo)致股票無(wú)法轉(zhuǎn)讓；股價(jià)已經(jīng)跌到雙方約定的處置線，股票出質(zhì)人既沒(méi)有追加擔(dān)保又沒(méi)有贖回股票。

再次，如果你已經(jīng)違約，證券公司通常有三種方式來(lái)處置你質(zhì)押的股票：一是直接在二級(jí)市場(chǎng)賣出或者通過(guò)大宗交易賣出；二是通過(guò)中登公司對(duì)違約的質(zhì)押股票辦理過(guò)戶；三是通過(guò)司法途徑來(lái)處置，比如請(qǐng)求法院來(lái)拍賣、變賣這些質(zhì)押的股票。但由于復(fù)雜程序，處置速度太慢，一般不選擇這種方式。

最后，如果你質(zhì)押的股票即將爆倉(cāng)，合同中沒(méi)有約定證券公司可以自行處置。而你既不愿意追加擔(dān)保，又不想花錢贖回這些股票，那么也可以委托證券公司來(lái)協(xié)助處置。當(dāng)證券公司賣出你質(zhì)押的股票后，除扣除借給你的本金和利息及其他相關(guān)費(fèi)用后，多余的部分會(huì)返還給你。

如果證券公司通過(guò)賣出股票的的方式來(lái)處置你質(zhì)押違約的股票，這種大量的拋售通常對(duì)于股價(jià)的沖擊性是比較強(qiáng)的，股價(jià)有可能大幅下跌。為了減少損失，券商通常會(huì)以相對(duì)溫和的方式持續(xù)賣出，因此股價(jià)可能在一段時(shí)間內(nèi)比較低迷。

另外，盡管證券公司無(wú)權(quán)直接處置你的股票，但你質(zhì)押股票后，相對(duì)于增加了證券公司持有這只股票的頭寸。證券公司有可能會(huì)增加這只股票增加融券業(yè)務(wù)的比例，或是歸還借入的這只股票的數(shù)量，從而間接對(duì)股票價(jià)格產(chǎn)生一定的影響。

所以，希財(cái)君認(rèn)為券商不會(huì)主動(dòng)處置你質(zhì)押的股票，除非你是主動(dòng)違約或是無(wú)力追加擔(dān)保導(dǎo)致質(zhì)押的股票爆倉(cāng)，這種被迫處置大量股票的行為顯然對(duì)股價(jià)是一個(gè)利空因素。