合格境外機構(gòu)投資者（QFII）持倉的關(guān)注度向來備受投資者關(guān)注，相較于普通投資者，QFII的市場敏感度更高，也因此有著市場風向標的稱號。三季報已收官，QFII持倉已全部浮出水面，QFII在A股市場的話語權(quán)也逐步提升，甚至躋身上市公司前三大股東。在新冠疫情加上錯綜復(fù)雜的國際環(huán)境下，QFII持倉整體規(guī)模如何，持倉軌跡是否發(fā)生改變？

　　QFII持倉市值突破2000億

　　數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計顯示，根據(jù)最新數(shù)據(jù)來看，按照三季末收盤價，QFII持有的545股三季度整體市值突破2000億，持倉市值較去年末增加37.48%，較2010年末增加近3倍，增幅創(chuàng)近5年第二高水平。

　　事實上，如果按持股數(shù)量來計算，近5年來QFII持有A股的流通股數(shù)量呈逐年上升趨勢，一方面與國家外管局近年來不斷取消QFII和RQFII投資額度限制有關(guān)；另一方面，A股市場以較低的估值吸引了全球資產(chǎn)，尤其是今年疫情以來，A股以超強的抗跌性成為全球資本市場的“避風港”。

　　持股風格由金融軍工轉(zhuǎn)向周期大消費

　　持股偏好是否發(fā)生改變，數(shù)據(jù)寶分別計算各行業(yè)2020年第三季度、第二季度的持股數(shù)量，并計算持股數(shù)量環(huán)比變動情況。統(tǒng)計顯示，28個行業(yè)中，有18個行業(yè)股票獲QFII加倉，加倉幅度超10%的有14個行業(yè)。

　　具體來看，公用事業(yè)最新持股數(shù)量為8.69億股，環(huán)比增加7.34億股，QFII現(xiàn)身18只公用事業(yè)股前十大流通股東名單，其中長江電力(行情600900,診股)獲QFII新進持有6.91億股，成為其第七大流通股股東，而第二季度公用事業(yè)股遭QFII減倉19.82%。房地產(chǎn)行業(yè)三季度持股數(shù)量環(huán)比增加133.33%，但二季度遭減倉70.12%。

　　另外，三季度加倉幅度超10%的綜合、電氣設(shè)備、采掘、計算機等行業(yè)，二季度均遭QFII大幅減倉。事實上，二季度大幅加倉的非銀金融行業(yè)在三季度僅獲小幅加倉；二季度國防軍工持股數(shù)量獲QFII環(huán)比加倉81.07%，而三季度環(huán)比加倉幅度超過60%。休閑服務(wù)、商業(yè)貿(mào)易遭QFII持續(xù)大幅減倉，而科技股、有色金屬、汽車行業(yè)獲QFII持續(xù)大幅加倉。

　　由此不難看出，QFII三季度持倉較二季度的轉(zhuǎn)變較明顯，由二季度的金融軍工轉(zhuǎn)向周期大消費行業(yè)。

　　細分行業(yè)龍頭獲QFII重倉

　　3股持倉市值超百億

　　從個股持倉變動情況來看，QFII持有的545股中環(huán)比增倉股（含新進）遠超過減倉股，其中QFII新進持有344股，環(huán)比增持股有79只。

　　增持個股中，33股增持比例超過3%，科創(chuàng)板股綠的諧波(行情688017,診股)獲QFII新進持有21.12%，公司于今年8月28日上市，在國內(nèi)率先實現(xiàn)了諧波減速器的工業(yè)化生產(chǎn)和規(guī)模化應(yīng)用，上市后流通股本大幅增加，相關(guān)投資機構(gòu)也競相持有該股。其次的藍曉科技(行情300487,診股)為QFII增持股，增持比例超過10%，康斯特(行情300445,診股)、安恒信息(行情688023,診股)、卓越新能(行情688196,診股)等4股獲QFII環(huán)比增持（新進）比例均超過6%。

　　從持倉市值來看，29股市值超千億，QFII持倉市值合計1440億元，占QFII持倉總市值比例超六成。

　　QFII增持股中，三季度持倉市值超1億元的共有87股，且大多數(shù)上屬于各個板塊的龍頭，美的集團(行情000333,診股)、中國太保(行情601601,診股)及新進持有的長江電力持倉市值均超過百億；格力電器(行情000651,診股)、海螺水泥(行情600585,診股)、三一重工(行情600031,診股)及順豐控股(行情002352,診股)三季度持倉市值均超過30億。

　　持倉市值前50股合計獲QFII持倉1001.88億元，占QFII持倉總市值比例超四成，新進持有的除長江電力外，還有東方財富(行情300059,診股)、石頭科技(行情688169,診股)、三花智控(行情002050,診股)等。最新持股比例環(huán)比增加低于0.1%的有生益科技(行情600183,診股)、先導(dǎo)智能(行情300450,診股)、衛(wèi)星石化(行情002648,診股)等。

　　連續(xù)20個季度堅定持有23股

　　最高漲幅超6倍

　　事實上，QFII持倉一向視大金融、大消費為重點投資對象，QFII進入A股市場以來，投資金融、消費股也獲得了一定的超額回報。而在穩(wěn)定的投資中，一些市場熱門行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)股也會備受QFII青睞。

　　數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計顯示，QFII連續(xù)20個季度堅定持有股有23只，主要分布在家用電器、銀行、商業(yè)貿(mào)易等行業(yè)。以最新QFII持股比例來看，寧波銀行(行情002142,診股)、南京銀行(行情601009,診股)、北京銀行(行情601169,診股)以及安徽合力(行情600761,診股)持股比例超10%，前3家銀行股的QFII持股比例穩(wěn)定在10%以上，安徽合力環(huán)比獲增持3.29%。醫(yī)藥生物行業(yè)恒瑞醫(yī)藥(行情600276,診股)及華潤三九(行情000999,診股)連續(xù)20個季度獲QFII堅定持有，最新持股比例分別為1.67%、3.09%。

　　從持股以來的市場表現(xiàn)看（2016年初至2020年10月末），上述23股平均漲幅超100%，翻倍個股有9只，免稅龍頭中國中免(行情601888,診股)區(qū)間漲幅超過6倍，達到604.64%；恒瑞醫(yī)藥、海大集團(行情002311,診股)及美的集團漲幅均超過3倍。與此同時，海螺型材(行情000619,診股)、山東海化(行情000822,診股)、黃山旅游(行情600054,診股)及華聯(lián)綜超(行情600361,診股)區(qū)間內(nèi)股價均有下跌，且跌幅超40%，其中山東海化及華聯(lián)綜超在最新一季均遭QFII環(huán)比減倉；海聯(lián)型材、華聯(lián)綜超前三季凈利潤接近翻倍，山東海化、首商股份(行情600723,診股)等前三季虧損幅度較大。

　　進一步來看，QFII最新持有股中，12股連續(xù)3個季度獲加倉，醫(yī)藥股有3只，分別是透景生命(行情300642,診股)、海正藥業(yè)(行情600267,診股)及海爾生物(行情688139,診股)。最新持股比例與3個季度前（2019年Q4）的持倉變動來看，透景生命增持比例最高，達到15.39%，QFII于今年一季度新進持有該股。公司是細分行業(yè)市場份額最大的免疫診斷和增長最快的分子診斷公司，前三季業(yè)績有所下滑，但未來增長可期。山東出版(行情601019,診股)同樣為今年一季度新進持有，最新持股比例較3個季度前加倉7.03%；另外，海爾生物、安徽合力、大族激光(行情002008,診股)3股最新持股較3個季度前均增加3%以上。獲加倉2.22%的北新建材(行情000786,診股)今年前三季業(yè)績扭虧，公司是全國最大的新型建材集團，10月29日公司發(fā)布2020年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計全年凈利潤24.6億元至27億元，同比增長4.58倍至5.12倍。