ipo被否后重新申報需要等多久?

　　上會失敗后，如果不是因為造假的原因，那在拿到證監會出具的不予核準發行上市的批文后六個月后可以重新IPO申請。如果是因為造假，那按規定要三十六個月后才能重新申請。實際上，時間的長短不具有參考意義。因為企業IPO的快慢主要看2點，一是審核是不是停止了，像之前IPO停審屬于宏觀政治因素，不可控，證監會說停多久就多久，你一點脾氣都沒;二是企業在會里的排隊，現在好像有800家在排隊，但是不能按照現在證監會審核速度來測算多久可以輪到，這里的要點是看：你什么時候把證監會提出的反饋問題全部解決，處理完后的這是個節點開始，才是你真正上會需要的時間。

　　在IPO審核中，持續盈利能力依然是眾多企業難以逾越的一關，也成為上會被否的主要原因之一。

　　最新案例如12月16日上會被否的碩人科技，其2013年、2014年、2015年、2016年上半年的扣非后凈利潤分別為2847.05萬元、3236.41萬元、2961.49萬元、-23.02萬元，絕對值偏低，且2015年業績比2014年明顯下降，2016年上半年又出現了虧損。證監會由此對碩人科技今年業績是否存在大幅波動，以及公司的持續盈利能力表示關注。

　　情形類似的還有巔峰智業，其主營業務占總收入的比例，在2013年為95.58%，至2015年則下降到85.58%(對應金額也從2014年的2.15億元下滑至1.88億元)，主營業務的占比下降說明公司主業發展動能不足，對持續盈利能力也構成了一定影響。而公司“其他業務收入”中有一部分還是參與項目競標未中標時所取得的競標補償金，這一罕見現象也招致了證監會的詢問。

　　盈利能力偏弱不行，但如果太強，甚至超出常規，同樣也會招來質疑。

　　如12月2日再次沖刺IPO的智迅創源，依舊沒能成功闖關，其失敗原因之一就是令人側目的高達65%的綜合毛利率。證監會在審核中首先提出的疑問就是，2013年、2014年、2015年，公司的綜合毛利率分別達65.53%、64.33%、65.75%，顯著高于同行業上市公司的平均水平。監管部門要求公司說明與同行業上市公司相比，其毛利率水平是否存在異常。應該說，智迅創源所處的醫療器械行業的利潤率的確較高，平均毛利率在40%左右，而超出正常值太多，就顯得不正常了。

　　證監會還關注到，智迅創源存在財務系統明細賬未完整核算銀行資金流水;未能提供有關市場推廣費的完整資料、費用預算明細;服務價格沒有基礎數據支持，且無完整的服務成果資料存檔;實習生及試用期離職的員工數較多，占月均領薪人數的比例在20%左右。

　　同樣可能影響企業持續盈利能力的，是其對大客戶的嚴重依賴。

　　新油股份的IPO之所以被否，主要原因就是其業務嚴重依賴中石油。數據顯示，近三年來(2013至2015年)，新油股份營業收入對中石油的依賴度分別達89.65%、90.19%和87.93%。而且，由于中石油方面處于壟斷地位，公司對其提供產品、服務的議價能力相對較弱。且在經濟增速放緩的大背景下，公司業務已受到中石油需求收縮的影響，2015年主營業務下降15.53%，凈利潤下滑50.07%。

　　天邑通信也存在同樣問題，其客戶主要為中國電信、中國聯通和中國移動。其中，2013至2015年，公司對中國電信的收入占整體營業收入的比例都在80%以上，且逐步上升;公司向中國電信銷售產品的價格也多高于對中國聯通、中國移動的，部分產品售價差異高達一倍之多。這些問題都引起了證監會的疑慮，要求公司說明其業務集中于中國電信的原因，以及銷售給中國電信的產品價格的合理性和是否具有可持續性。

　　有投行人士認為，前5大客戶所貢獻的銷售金額占比在50%及以下者，相對風險較小，過高就會存在過度依賴大客戶的嫌疑。當然，一些企業雖然存在依賴大客戶的情況，但基于其行業特殊性進行合理說明也是可以過關的，但其理由必須充分。