長江商報消息●長江商報記者魏度

　　正在推進易主的中來股份(行情300393,診股)（300393.SZ）引來各方高度關注。公司財務運營頗為詭異。

　　1月10日晚，中來股份披露業績預告，2020年全年預計盈利0.90億元至1.15億元，同比下降逾五成。

　　經營業績大幅下降，源于買基金“踩雷”。2020年，中來股份斥資2億元購買私募基金理財。基金所持股票雪崩，公司因此利潤減少1.58億元。

　　詭異的是，早在2020年4月27日，中來股份就申請贖回上述基金投資，保薦機構申萬宏源(行情000166,診股)也在此前提出整改意見，為何遲至今日仍未全部贖回？

　　今年1月7日，“踩雷”后，自然人李萍萍、李祥對公司投資基金的1.50億元本金及年化10%收益提供擔保。兩自然人為何要提供擔保？

　　基金持股尚未清倉，目前屬于浮虧，中來股份全額計提減值損失，也讓人有些不解。

　　長江商報記者發現，中來股份的財務運作還有可疑之處。近年來，公司貨幣資金充足，卻仍然在不斷增加有息負債。

　　目前，中來股份正在籌劃定增，擬募資不超過19.12億元。資金并不短缺，公司為何還要大舉募資？

　　疑問重重的中來股份，迎來了監管部門閃電問詢。

　　與基金管理人是否有關聯？

　　中來股份買私募基金理財“踩雷”，背后迷霧重重。

　　根據公告，2019年11月至2020年1月，中來股份先后分四筆進行了閑置自有資金委托理財，向泓盛資產管理（深圳）有限公司（簡稱泓盛資產）分別認購了騰龍1號私募證券投資基金、泓盛騰龍4號私募證券投資基金3000萬元、5000萬元。同時，公司向深圳前海正帆投資管理有限公司（簡稱正帆投資）管理的方際正帆1號私募證券投資基金、正帆順風2號私募證券投資基金分別認購了6000萬元、6000萬元，合計認購總額2億元。

　　1月10日晚，中來股份發布上述委托理財進展公告，1月4日午后，基金管理人以微信方式向公司聯絡人發送了截至2020年12月31日的基金凈值表。公司購買的基金產品于2020年12月當月虧損1.587億元,較2020年11月虧損幅度為97.18%。截至2020年12月底，公司持股凈值僅為461.05萬元。

　　上述私募基金凈值巨虧，主要原因是重倉濟民制藥(行情603222,診股)、榮科科技(行情300290,診股)、奇信股份(行情002781,診股)及博濟醫藥(行情300404,診股)。

　　濟民制藥疑似莊股，去年6月11日，股價為57.45元/股，去年12月31日為13.52元/股，跌幅達76.47%。其中，去年12月16日至31日的跌幅為67.65%。今年以來，濟民制藥股價依舊在下跌。

　　此外，榮科科技、奇信股份的股價均在去年12月出現較大幅度下跌，累計跌幅均超過40%。

　　根據中來股份披露，根據四只產品的基金合同約定，基金份額凈值0.85為預警線、0.80為止損線，但四只基金均未止損。

　　其實，風險早在去年4月就已出現。根據公告，從去年4月開始，中來股份多次以郵件、微信、派人前往等途徑，申請贖回上述投資的基金產品，但僅在去年8月26日收到正帆順風2號私募證券投資基金贖回金額1983.52萬元，對應認購款項1840萬元及盈利143.52萬元。

　　此事的離奇之處在于，公司投資的四只基金產品重倉濟民制藥，導致基金資產總值占基金資產凈值的比例超過合同約定200%上限，正帆1號基金、正帆2號基金和騰龍1號基金三只產品的該比例均曾超過200%。基金管理人違規持股，中來股份早已知曉為何不堅決贖回？早已觸及止損線，四只基金為何不盡早止損？中來股份在去年4月就申請贖回，為何一直不能成功？

　　今年1月7日，自然人李萍萍、李祥向中來股份出具《承諾函》，二人對公司認購的騰龍1號基金、正帆1號基金、正帆2號基金合計1.50億元做出承諾，保證公司能夠收回本金并獲得年化10%的投資收益，差額部分由二人以現金補足。

　　公開資料顯示，李萍萍出生于1983年，北京金證互通資本服務股份有限公司董事，持有中科杰銳84%股權，持有深圳金證智通投資咨詢有限公司39%股權，還持有深圳市融泰匯通投資有限公司49%股權，曾擔任中科杰銳、深圳融泰臥龍投資中心（有限合伙）法定代表人。

　　正帆投資注冊資金1000萬元，黃建杰持股100%，經備案的已發行私募證券投資基金共有28只，大部分為股票策略型投資基金。

　　泓盛資產注冊資金1000萬元，馬偉杰持股68%，寧海波持股32%，經備案的已發行私募證券投資基金共有15只，基本為股票策略型投資基金。

　　上市四只基金為何重倉并“踩雷”的是上述四只疑似莊股？李萍萍、李祥為何要自愿為中來股份上述“踩雷”產品提供擔保，二人與上述基金公司、基金管理人究竟有何關系？二人是否具備履行擔保的能力？中來股份及其關聯方與擔保人、基金管理人等方面是否存在關聯？

　　諸多疑問，有待監管部門進一步揭開。

　　資金充足為何頻頻借款？

　　除了投資基金理財“踩雷”詭異外，在財務運作方面，中來股份也很讓人不解。

　　去年以來，中來股份持續謀變。從去年6月開始至10月份，短短四個月，公司三度籌劃易主。最后的意向接盤者為泰州姜堰道得新材料股權投資合伙企業（有限合伙）（簡稱泰州道得）。泰州道得投資為國資背景的投資平臺，實控人為姜堰區國資委。

　　根據約定，中來股份實控人林建偉、張育政夫婦擬將持有的部分股份轉讓給泰州道得，預計轉讓股權比例不超過5.7%股權。同時，還涉及中來股份定增及13%的股權表決權委托等相關事宜。

　　去年10月23日，中來股份披露定增預案，擬向泰州道得定向發行股份募資不超過19.12億元。預計發行完成后，泰州道得將合計控制中來股份37.46%股權，成為其控股股東。

　　此事也有讓人不解之處，林建偉、張育政股權質押率達97%、100%，其一致行動人普樂投資質押率為52.27%，且林建偉所持股份累計被凍結1047.80萬股。在此背景下，為了完成易主，二人為何不多轉讓一些股權以獲得資金解困？

　　截至2020年三季度末，中來股份賬面貨幣資金為14.23億元，同時持有1.83億元交易性金融資產，期末有息負債（短期借款+一年內到期的非流動負債+長期借款）金額為18.97億元，其中短期有息負債為16.83億元。對比營業收入及營業成本等指標，公司并不缺資金。

　　資金并不短缺，中來股份為何還要大規模募資？而且，2019年三季度末，公司短期借款為8.61億元，2020年三季度末增至11.51億元，短期借款仍然在持續增加。

　　與之相對的是，2019年3月，公司完成發行可轉換債募資10億元。一年后的去年4月，公司變更募投項目，新募投項目“N型雙面高效電池配套2GW組件項目”的實施主體為控股子公司泰州中來。去年6月5日，泰州中來以1.01億元募資置換預先投入的自籌資金。截至目前，募投項目年產1.5GWN型單晶雙面TOPCon電池項目、N型雙面高效電池配套2GW組件項目、高效電池關鍵技術研發項目投資進度分別為0%、31.71%、10.08%，進展十分緩慢。

　　募投項目推進不積極，資金充足情況下還要大舉募資，中來股份是為了投資嗎？

　　截至2020年9月底，中來股份主要涉及對外投資的資產約為3.75億元，其中交易性金融資產1.83億元、其他金融工具投資3200.00萬元、長期股權投資1.60億元。

　　中來股份還存在不少可疑之處，似乎存在信批違規情形。

　　公司資金充足仍然要大舉募資，是否存在資金限制行為？1月4日就已經知曉基金產品“踩雷”，為何遲至1月10日晚才披露？如此種種，還有不少。

　　1月11日，受投資“踩雷”事件影響，二級市場上，中來股份以跌停報收，股價跌至9.50元/股，跌幅達20%，市值一天蒸發18.52億元。

　　視覺中國(行情000681,診股)圖