非流通股的存在，使得股票市場(chǎng)人為地分割成流通股和非流通股兩個(gè)市場(chǎng)，這使得股市的價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制發(fā)生了扭曲，股價(jià)不能有效地作為評(píng)判上市公司的標(biāo)準(zhǔn)。如果一只股票非流通股的比例過(guò)大，流通股規(guī)模較小，大機(jī)構(gòu)投資者可以憑借其資金優(yōu)勢(shì)來(lái)影響甚至控制其價(jià)格走勢(shì)。另外，非流通股股東的成本一般很低但持股數(shù)量卻很大，股價(jià)被炒高后，可以在高位肆無(wú)忌憚的減持套現(xiàn)。

　　對(duì)A股市場(chǎng)的影響

　　投資者對(duì)限售股、IPO、公開增發(fā)、定向增發(fā)等帶來(lái)的非流通股解禁壓力往往表現(xiàn)出極大的擔(dān)憂，只要一出現(xiàn)相關(guān)消息，很容易引發(fā)悲觀情緒，導(dǎo)致市場(chǎng)單邊下跌。但由于國(guó)有股的限售解禁受到政府政策限制和國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向的共同作用，其對(duì)A股資金面影響較小。而戰(zhàn)略配售股份和首發(fā)原始股對(duì)A股市場(chǎng)的資金面將構(gòu)成較大壓力，因?yàn)檫@些股份的解禁比較集中，且不受國(guó)資委和證監(jiān)會(huì)相關(guān)法規(guī)的限制容易對(duì)短期市場(chǎng)將造成較大沖擊。