高估的成分肯定存在，但是程度則很難量化。上證指數(shù)失真也不是一兩年了，A股從老八股到今天的4000多只股票，新股越發(fā)越多，垃圾股卻很難退市，再加上大量傳統(tǒng)行業(yè)的巨無(wú)霸拉低了指數(shù)，大盤(pán)指數(shù)實(shí)際上應(yīng)該更高。但大部分投資者并沒(méi)有享受到指數(shù)高估的紅利，所以實(shí)際上是虛高。

　　港股更有投資價(jià)值嗎?

　　港股被低估也不是近期才有的事情，已經(jīng)持續(xù)很多年了。但現(xiàn)在這種局面開(kāi)始有逐步改善的可能。首先是互聯(lián)互通機(jī)制擴(kuò)大化，未來(lái)會(huì)有更多南下資金去香港買入股票，這將會(huì)有助于改善港股市場(chǎng)的流動(dòng)性。其次，港交所在制度創(chuàng)新方面走在了前面，同股不同權(quán)制度在港交所已經(jīng)確立，吸引了一大批新經(jīng)濟(jì)企業(yè)登錄港市，而此類企業(yè)估值通常不會(huì)太低。最后，港交所市場(chǎng)很成熟，在市場(chǎng)監(jiān)管和交易制度等方面有一定優(yōu)勢(shì)，可以吸引優(yōu)質(zhì)企業(yè)在港股上市從而使得其估值向上修正。