創(chuàng)業(yè)板注冊制對市場有何影響?一文看懂
創(chuàng)業(yè)板注冊制落地的市場影響方面,賣方觀點更偏正面一些。
例如,東方證券薛俊團隊認為,由于創(chuàng)業(yè)板在注冊制安排上和科創(chuàng)板基本一致,因此可以參考科創(chuàng)板推出對市場的影響:1)科創(chuàng)板成分股上市首日的漲幅中位數(shù)為109%,首5日平均漲幅中位數(shù)為106%,所以創(chuàng)業(yè)板屆時前5日不受漲跌幅限制的漲幅,預(yù)計也會較為可觀;2)以科創(chuàng)板為參考,科創(chuàng)板開板前,全A前一年的日均成交額為4441億,開板后上升至接近日均6000億,這說明注冊制帶來的二級市場沖擊有限,反而可能激活交易流動性;3)市場比較關(guān)注的是創(chuàng)業(yè)板存量企業(yè)漲跌幅也將放寬到20%,同樣參考科創(chuàng)板,科創(chuàng)板公司從上市到現(xiàn)在股價日均振幅的中位數(shù)是5.90%,全A剔除科創(chuàng)板后是3.50%,會略微放大,但不必過度擔(dān)憂對股價波動的影響,而且盤后交易、盤中異常漲幅停盤等措施都可以穩(wěn)定股價波動性。
展望后續(xù)市場,他們認為創(chuàng)業(yè)板注冊制落地之后,預(yù)計創(chuàng)業(yè)板整體估值會有提升,特別是創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)有的科技類和新興行業(yè)的龍頭公司,或許會享受更高估值。行業(yè)方面,利好金融IT板塊,因為短期來看,創(chuàng)業(yè)板注冊制的落地有利于提升市場的成交額和流動性,投資者對于金融IT的服務(wù)需求會有增長的趨勢,長期來看,A股制度的改革和開放的深化在未來幾年都是政策發(fā)力的重點,這對于服務(wù)于金融行業(yè)的金融科技、金融IT類公司,將會是巨大的機遇。市場活躍度上升、股票容量擴大,會吸引更多資金參與到創(chuàng)業(yè)板的交易中來,但對于創(chuàng)業(yè)板里面小市值公司可能會不利,因為會不斷有新上市公司來吸引資金眼球。
國盛證券張啟堯團隊則認為,后續(xù)隨著新規(guī)之下首只股票上市,觸發(fā)存量市場漲跌幅限制放寬等制度變化,短期有望如去年的科創(chuàng)板改革、年初的再融資新規(guī)等般為市場注入強心針,中長期看則在結(jié)構(gòu)上進一步確認科技成長主線。
