雖被稱為牛年首支“大肉簽”，但極米的上市之路并不平坦。2020年，極米科技遞交招股書。據(jù)報(bào)道，自從交表以來，市場(chǎng)對(duì)于極米科技有符不符合科創(chuàng)板研發(fā)屬性、產(chǎn)品質(zhì)量是否過關(guān)等相關(guān)質(zhì)疑就從未間斷過。

　　市場(chǎng)的挑戰(zhàn)來源于多方面。一來，家用投影市場(chǎng)經(jīng)過這幾年發(fā)展，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈。主流品牌包括極米、堅(jiān)果、當(dāng)貝、小米等互聯(lián)網(wǎng)品牌，除此之外也有傳統(tǒng)電視廠商如康佳、LG、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)玩家如天貓、視頻平臺(tái)愛奇藝等入局，已成紅海市場(chǎng)。

　　這也進(jìn)一步導(dǎo)致廠商們只能在營銷上下功夫，單純拼參數(shù)已經(jīng)難以拿下市場(chǎng)。極米也是靠強(qiáng)大的營銷能力，在成立五年就首登出貨量第一的位置，并且連續(xù)保持三年時(shí)間——據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2018年極米出貨量位居中國投影設(shè)備市場(chǎng)第一，市場(chǎng)份額達(dá)13.2%；2019年及2020年1—6月，出貨量保持中國投影設(shè)備市場(chǎng)第一，市場(chǎng)份額分別達(dá)14.6%和22.2%。

　　銷售和研發(fā)投入配比的不均衡也是未來極米需要考慮的問題。2019年極米科技銷售費(fèi)用為2.59億元，占收入比例為12.24%，而從2017年到2020年上半年，極米研發(fā)投入分別為占總營收的比例分別為3.31%、3.8%、3.83%和4.52%，與同行業(yè)上市公司平均水平相差較大。

　　并且，極米在招股書亦提示，其核心零部件都有依賴外采的高風(fēng)險(xiǎn)。目前極米投影儀所應(yīng)用的DLP投影技術(shù)核心零件——DMD器件，其專利在美國德州儀器（TI）手中。若極米研發(fā)投入依然保持低位，日后貿(mào)易或業(yè)務(wù)關(guān)系變化，有可能對(duì)生產(chǎn)帶來核心不利影響。